金管會預告：今年將瞄準四大高碳排產業孵化「可融資永續專案」。示意圖。圖取自Pixabay by Gerd Altmann
全球氣候治理步入深水區，亞洲正逆勢成為綠色轉型的核心發動機！該如何打破資金與專案的對接斷層，從氣候減碳跨向新興的「自然資本」，共築全新韌性戰略？
在全球氣候治理看似倒退的迷霧中，亞洲正成為全球永續轉型的新亮點。亞洲投資人氣候變遷聯盟（AIGCC）執行長萊特（Rebecca Mikula-Wright）應邀來台參加第十屆國泰永續金融暨氣候變遷論壇時指出，從大型機構投資人的角度來看，其實氣候行動不減反增，甚至還在加速。
減碳即增值！打破環保與獲利零和迷思，綠能引爆37兆美元商機
這是因為投資人很清楚，如果不採取行動，到2050年氣候變遷將導致亞洲高達16％的GDP損失。根據AIGCC發布的《亞洲2030氣候指南》，領先的資產所有人展現追求5％以上長期年化報酬率的同時，依然能達成2030年減碳50％的目標。過去十年，部份表現優異的養老基金在納入氣候因素後，甚至還實現6.9％的年化報酬率。
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未來這股趨勢也將持續下去。萊特觀察，在亞洲許多地區，建造風力與太陽能基礎設施的成本已低於新建燃煤、燃氣電廠，這將在2050年以前創造高達37兆美元（約合新台幣1179兆元）的能源投資商機。
特別是近期國際衝突引發的能源衝擊，非但沒有阻礙氣候行動，反而還促使各國將再生能源視為「能源獨立與主權」的戰略工具，加速電動車普及與綠能布局。
即便氣候風險已成金融圈共識，但實踐上仍有落差。萊特指出，若只是設定2050淨零目標而缺乏2030、2035的中期目標與可信計畫，將面臨巨大的名譽風險，目前市場在承諾與實際執行之間普遍存在缺口。
同時，電力產業就貢獻亞洲地區碳排的54％。基於能源安全，投資人無法立刻完全撤離煤炭與天然氣，更有效的方法是透過積極的股東身份與企業、政策制定者展開對話。
亞洲永續前段班！台灣機構投資人政策倡導、綠色投資交出亮眼成績單
而台灣的表現可說是亞洲前段班。AIGCC調查10家台灣機構投資人後發現，有38％的資產所有人、50％的資產管理者公開揭露其倡導作為，比例明顯高於亞洲整體平均。
而在氣候解決方案投資方面，受訪的台灣資產管理者也全數都投入相關領域，堪稱亞洲地區的表率。
半導體、AI巨擘難逃生態考驗，下一波金融巨浪直指「自然資本」
然而，面對日益複雜的全球生態危機，永續金融的下一波巨浪已不再侷限於氣候減碳，而是全面擴展至「自然資本」領域。
東京大學農學生命科學研究所教授香坂玲，在以「邁向自然：日本自然正向行動戰略與生物信用額度發展」為題的專題演講中指出，氣候與自然是不可分割的硬幣兩面。亞洲作為全球高科技與AI供應鏈的樞紐，近年台灣擴大在日本熊本的半導體投資，蓬勃發展的背後，無一不高度仰賴水資源、土地與在地社群的生態韌性，高科技產業絕非與自然環境脫鉤。
然而，相較於氣候變遷目前已有相對統一的衡量框架，聚焦在碳與二氧化碳，生物多樣性、自然資本則更為複雜，涵蓋基因、物種、生態系統三大面向。目前科學界正努力打破學術與金融間的隔閡，建立統一衡量指標。
更令人憂心的是，根據聯合國環境規劃署估算，全球目前面臨高達7.3兆美元破壞自然的「負面投資」系統性風險，相較之下，保護自然的正面投資僅占3％。
翻轉西方原始林教條！如何建立亞洲專屬「自然正向」指標？
香坂玲強調，金融業與產學界當前的急迫任務，是打破過去西方主導的原始林標準，聯手建立適合亞洲「人為管理次生自然」的科學量化指標，並透過生物信用額度與科技創新，將龐大資本精準導向「自然正向」的經濟活動，協助高科技與金融業在動盪中撐起生態韌性的安全帶。
目前日本生命保險（Nippon Life）就採取系統性的「自然金融路徑」，把生物多樣性納入議程，採用人類對淨初級生產力（HANPP）與淨初級生產力（NPP）等可衡量的綠色指標。儘管這對部份生態學家而言可能過於簡化，但對金融機構而言，是把複雜的自然議題轉化為「可操作、可量化、簡單化」指標的重要嘗試，有助於降低、避免系統性風險。
但該如何將這些風險轉化為金融市場實質可運作的戰略？在隨後登場、由安侯永續發展顧問公司董事總經理黃正忠主持的綜合座談中，邀請金管會副主委莊琇媛、國泰金控資深顧問程淑芬、萊特、香坂玲展開深度對談。
黃正忠引言時直言，台灣深嵌於全球高科技供應鏈，卻面臨缺乏化石燃料與關鍵原物料的天然弱勢，地緣政治衝突更凸顯傳統能源的脆弱性。然而，市場上其實不缺資金，缺的是符合銀行融資條件的優質永續專案。如何打破這層資金與專案之間的斷層，成為亞洲金融轉型的關鍵考驗。
金管會三大戰略破除觀望！鎖定半導體等四大產業孵育融資案源
對此，金融監督管理委員會副主任委員莊琇媛從監理的角度給出清晰回應。她強調，市場觀望的主因在於標準不明與數據不足，金管會正透過「建立共同語言」（推動台灣永續經濟活動認定指引）、「強化計畫公信力」（引導企業提交經第三方驗證的減碳計畫）、以及「深化金融與實體經濟議合」三大核心戰略化解不確定性。
莊琇媛更在會中宣布，金管會今年將攜手「金融業淨零推動平台」，針對半導體、運輸等四大高碳排與關鍵轉型產業舉辦專門會議，直接在第一線孵化符合銀行融資條件的專案。她以汽車比喻監理角色，「煞車對安全至關重要，但開車的目的在於前進。主管機關不是發展的絆腳石，而是要與產業並肩加速前行。」
作為台灣綠色金融的領航者，國泰金控資深顧問程淑芬則從實務面重新定義金融機構的「議合」（Engagement）本質。她認為，議合就如同訂婚，是一段生命共同體的夥伴關係，「客戶的未來就是金融業的未來，唯有借款戶成功，投資組合才會成功。」
國泰金控迎戰「氣候調適」，攜手中小企業打造共好新局
程淑芬直指目前全球氣候金融的嚴重失衡：高達90％的資金過度集中於「減緩」（如減碳），但氣候變遷衝擊已不可逆，金融界必須配置更多資源投入「氣候調適」。目前國泰金控在低碳投資、水資源及普惠金融的投融資規模已近新台幣2兆元，並成為全球首家加入「24／7 全天候無碳能源」倡議的金融機構。
同時，國泰也積極推動綠色租賃，協助台灣龐大的中小企業跨越門檻、就近採購再生能源。「既然是三年後非做不可的事，為什麼不今天就做？」她強調。
座談最後，面對萊特呼籲企業建立「氣候、自然與社會三合一」的整合轉型計畫，以及香坂玲教授期待今年秋季 TNFD（自然相關財務揭露）做出關鍵決策的趨勢，黃正忠總結，從 AI 數據中心因極低延遲技術限制必須蓋在都會區、進而引發水資源與社會許可的隱憂可以看出，當前的風險皆是系統性且互相關聯的。
「我們都是造成問題的共犯，因此我們必須攜手成為解方的一部分。」黃正忠強調，永續金融不是短期的避險手段，而是世代傳承的責任。亞洲金融機構與高科技產業必須停止互相觀望，透過產官學投的緊密跨界協作，將環境危機真正翻轉為下一個世代的國家競爭優勢。
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🌍 台灣永續金融與氣候行動：關鍵爭點 QA
AIGCC 執行長指出，在亞洲許多地區，建造風力與太陽能基礎設施的成本，已低於新建燃煤或燃氣電廠。此外，近期國際衝突更促使各國將再生能源視為「能源獨立與主權」的戰略工具，這打破了環保與獲利的零和迷思，驅動龐大資金湧入綠能市場。
是「自然資本」與生物多樣性。相較於聚焦碳排的氣候變遷，自然資本涵蓋基因、物種、生態系統等更複雜的面向。東京大學教授香坂玲提醒，台灣等亞洲高科技樞紐高度仰賴水資源與土地，全球目前有高達 7.3 兆美元的投資正破壞自然，金融業急需建立適合亞洲的「自然正向」指標。
金管會副主委莊琇媛宣布，今年將攜手「金融業淨零推動平台」，鎖定半導體、運輸等四大高碳排與關鍵轉型產業舉辦專門會議。透過建立共同語言、強化計畫公信力與深化議合三大戰略，直接在第一線孵育符合銀行融資條件的專案，化解市場觀望的不確定性。