ESG每週必讀》川普關稅亂流中，該繼續投資ESG？３原因５策略解密

美國總統川普4月2日宣布將對各大經濟體課徵「對等關稅」以來，各大企業無不人心惶惶，即便後來對等關稅延後90天開徵，不確定的前景，仍使不少企業領導者、ESG部門心中浮現疑問：該繼續投資在永續上嗎？

答案是：要。

工研院院長劉文雄呼籲，台灣產業應冷靜應對，尋求技術創新與差異化競爭，不要陷入價格戰的紅海市場，透過科技協助產業轉型、提升生產效率，找出利基市場，是台灣應對全球挑戰的關鍵策略。

顧問公司BPM高級諮詢經理休伊（Tiffany Huey）也指出，美國聯邦過去對ESG的監管雖在減弱，但各州、國際法規依然有效。不管美國政策如何變化，身為全球第三、六大經濟體的歐盟、加州的企業永續報告指令（CSRD）、氣候問責方案，也將持續推動企業永續報告透明度。

從財務面來看，永續性不只意味合規，更是降低成本、緩解風險、增加長期復原力的策略工具。休伊強調，把供應鏈永續性、營運效率、報告透明度列為優先的企業，更有能力應對經濟不確定性，並創造長期價值。

在資本市場，也可看見類似趨勢。CNBC指出，受到川普與共和黨部份人士反對ESG浪潮影響，加上高利率、俄烏戰爭引發的能源危機，都對ESG基金表現造成壓力。

但麥肯錫與摩根士坦利的研究都顯示，注重永續的企業、基金，某些年份表現甚至優於傳統投資。對這些企業而言，ESG投資被視為風險管理的一環，而非犧牲報酬來做公益。

而年輕一代對永續的重視，也是企業該長線布局ESG的原因。CNBC指出，84％的美國投資人如今依然對永續投資感到興趣，尤以年輕族群為甚。而即便ESG基金數量略減，但整體資產也還在成長中，顯示市場依然具有潛在需求。

分析師強調，ESG投資與其他投資類型一樣，會遭遇高、低潮，除了該建立正確觀念，不要把ESG視為慈善行為，而應將其視為策略性投資，以提升風險調整後的長期報酬為目的。

在此前提下，企業該如何佈局未來的ESG策略？首先，就算川普對氣候變遷抱持質疑態度，但每一年創下新高的夏季氣溫，正是全球暖化明證。因此，企業仍應投資在氣候韌性、企業社會責任，「忽視這些問題的公司，可能會面臨獲取資金減少、利害關係人信任下降等後果，」休伊強調。

同時，即便川普政府對美國主要貿易伙伴徵收關稅，對全球供應鏈產生連鎖反應，也讓依賴外國材料、產品的公司面臨成本上升、利潤壓力、庫存調節等棘手挑戰。

休伊建議，業者應評估供應商對地緣政治、環境因素風險，並同步和可供持續採購的本地伙伴合作，不只將更從容應對貿易壁壘，更有可能有效避開關稅衝擊，而且還能減少原材料長途運送所產生的碳排放。

特別是對和歐盟、加州等持續關注永續的經濟體有商業聯繫的企業而言，如果能夠做好永續基本功，並在報告中誠實揭露，在供應鏈可能的新一波重組之下，也可能會在吸引投資人、進入新市場方面取得關鍵競爭優勢。

另一方面，在供應鏈成本可能持續上漲的情況下，企業也可提高廠辦設施的能源效率來降低成本，並關注各地政府推出的相關稅收抵免、激勵措施。

最後，企業在傳播ESG相關訊息時，最好要從財務、監管角度傳達自身在氣候、永續方面的努力，千萬不要流於自吹自擂的歌功頌德，恐會徒增反感。

換言之，企業可從ESG轉向營運效率、風險管理、供應鏈彈性等關鍵詞，雖然詞彙不同，但內涵卻無太大差異，也更貼近投資者、企業高階主管的優先事項。

環境部次長施文真也強調，在關稅變局中，企業更應該繼續既有的數位、綠色減碳雙軸轉型，才能在困境中繼續立於不敗。

英國前首相邱吉爾（Winston Churchill）在二次大戰時曾說過「不要浪費一場好危機。」面對川普掀起、可能導致二戰後經濟政治秩序完全改寫的變局，企業除了不該懷憂喪志，更須培訓團隊在政治兩極化的環境中，持續推動ESG策略，既找到保持穩定的生存利基，也能布局企業未來願景。

川普關稅戰攪亂全球一池春水，不少原本已在進行AI、ESG雙軸轉型的企業，更為了供應鏈韌性忙得焦頭爛額。在此背景下，企業到底是否該持續投資ESG？