當中美貿易戰持續延燒之際，美國指數編纂機構MSCI在今年年中宣布中國A股正式被納入MSCI新興市場指數，消息一出立刻成為全球焦點。
這消息值得注意的原因是，可能即將帶來的全球資金大挪移。據估計，全球有近2兆美元的資金追蹤新興市場指數。若以今年底中國A股將被納入5%來看，初期將為中國A股帶來220億美元的資金增量，一旦MSCI最終將A股全部納入到新興市場指數，意味著A股長期將迎來數千億美元的外資資金浪潮。
這股資金，原本應是引領陸股的破風手，卻受中美貿易糾紛的影響，導致市場信心動搖，股匯市雙雙走低。
在這個時候，投資人究竟該持續觀望？還是伺機逢低佈局？
「中國A股近期波動雖大，卻是長線表現最好的股市之一。」面對許多投資人的疑惑，研究中國股市與企業多年的聯博中國股票投資組合經理人林樺堂(John Lin)，從長期投資角度提供新方向。
他觀察，上證指數自1990年12月成立以來至今年8月底的年化報酬率達14.2%，不僅高於美國S&P 500指數的10.4%，也優於MSCI新興市場指數的8.8%。雖然短期難免受到貿易戰的紛擾所影響，但就長期而言，無論從資金面、價值面、趨勢面來看，都顯示中國A股投資潛力不容小覷，投資人不妨將目前的修正視為佈局中國的起跑點。
三大面向 中國市場後勢可期
若從資金面來看，中國A股是全球市值前三大的市場，外資占比卻僅有2％，遠低於美股的15%，甚至台股的39%。隨著MSCI逐步納入中國A股，後續外資流入金額可望呈現倍數成長。
林樺堂更進一步補充，過去中國A股的成交量有八成來自於散戶，因此相當容易受到短線消息左右，造成A股股價往往與基本面脫鉤。不過在未來，一旦更重視企業基本面表現的機構法人在A股市場的占比增加後，將有利藍籌股表現。
若以評價面來看，截至9月8日，A股本益比約10倍，在全球各主要股市當中相對便宜，也比海外上市中國股票的10.7倍還低，對想佈局中國的投資人來說，相對具吸引力。
至於目前值得關注的產業趨勢，多年來持續在中國各城市進行草根研究的林樺堂則認為，無論是在環保、消費、科技創新方面，都可發現具成長潛力的機會。
1.政策改革，帶動全國環保意識：
林樺堂表示，過去以「拼經濟」為主的中國，空氣汙染甚至霧霾幾乎是日常。然而，近年中國開始重視相關議題、力求永續發展，光是從去年底習近平發表的十九大報告中，環境相關字出現多達89次可見一斑。為了改善空汙，中國當局要求許多不具生產效率，且未達環保標準的工廠停業；另一方面，可能很多人還不知道，隨著替代能源需求日漸增加，中國其實已逐漸成為太陽能面板的製造大國。近期全球第一座熊貓型太陽能發電廠落腳於山西省大同市，預計未來25年可望取代100萬噸煤炭發電。
2.消費升級，中產階級崛起帶來新商機：
再來值得注意的是中國的中產階級人口不斷增加，所得水準逐漸提升，消費觀念早已有所轉變。比起價格，人們更在乎生活品質。
舉例來說，原本僅有政府官員或商務人士才買得起的高檔白酒，如貴州茅台、五糧液等，隨著中產階級健康意識抬頭，也願意多花點錢購買可靠的品牌。而外出旅遊需求的上升，讓汽車不再只是基本的代步工具。2007年，中國最熱賣的車款是一台約20萬人民幣的普通房車，但到了2017年，中國最熱賣的車款是要價約50萬人民幣的休旅車，明顯可以看出消費走向高端化的態勢。
3.產業創新，坐擁成長題材：
中國式創新蓬勃發展，重新定義生活型態，也讓許多產業一躍而為全球領航者。不妨想像一下，走進中國肯德基，「刷臉」就完成付款；上班時間身體微恙，不用專程請假到診所，辦公室樓下就有AI醫生，看病、問診、買藥就像在販賣機買飲料一樣方便。
創新的概念不僅在網路與醫藥領域持續發酵，中國金融業的創新程度也超乎想像，以中國平安為例，該公司運用人臉識別技術判斷客戶的信用分數以給予風險評價，或是透過AI智能辨識汽車損傷程度以提供理賠方案，這些都有助節省人力並提升效率。
從以上幾個趨勢來看，中國各產業的發展快速，幾乎從未停下腳步。當然，目前中美貿易戰發展懸而未決，是中國前景的一大變數。然而，中國A股上市公司營收僅0.3%來自美國，實際影響可謂微乎其微。林樺堂指出，不論中美貿易協商後結果如何，在評價便宜、企業盈餘成長強勁以及多個產業趨勢亮點的支撐下，A股市場的長線前景可期。