法銀巴黎投顧逆勢抗疫，一檔基金竟能半年猛漲287％！

2020年底，一檔以永續投資為理念的ESG基金商品──法巴能源轉型基金大放異彩，自疫情低點（3月18日）以來，短短半年多，報酬率猛衝超過287％（統計至12月21日），讓「能源轉型」四個字，幾乎成為投資熱搜關鍵字。

「2020年的新冠肺炎，帶給市場驚嚇的同時，也證明了一件事：ESG商品是相對抗跌的。」法銀巴黎投顧台灣區負責人陳能耀採訪一開始，就下了結論。

口說無憑。陳能耀直接攤開，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）的數據。他指出，MSCI全世界指數、MSCI全世界ESG優化指數、MSCI全世界SRI指數，這三者在疫情期間的表現，後兩者有採用「ESG評級作為選股因子」，表現就相對抗跌。顯示ESG表現較佳的公司，受到系統性風險的影響愈低。

過去，評估一家公司值不值得投資，透過財務分析、績效表現，但純看報酬率，不見得準確。

陳能耀說，將企業在環境（E）、社會議題（S）與公司治理（G）等面向，納入投資考量，取代單純的財務與技術分析，是有機會獲得優於大盤表現投資報酬。

因此，疫情衝擊，市場對ESG投資意識高漲，加上報酬率在疫情「助攻」下，推升ESG商品的蓬勃發展。

蘊含永續DNA，四大面向落實責任投資

歐洲國家向來是「環境永續」意識先驅，身為法國巴黎資產管理在台灣的子公司，法銀巴黎投顧的「永續DNA」亦根深柢固。

2002年，法國巴黎資產管理在就發行第一檔社會責任基金，2006年，成為聯合國《責任投資原則》（PRI）首批簽署機構之一，且依責任投資原則組織排名，其評分位於全級別的首位（A+）。

2019年，更全面啟動可持續投資策略，全面系統化地將ESG整合到所有基金的投資流程中，是集團永續投資重要的里程碑。

具有悠久的ESG歷史，陳能耀指出，法巴的永續投資方法有四大面向。

首先，所有投資均整合ESG，透過股票投資團隊、永續投資研究團隊，以及多重資產量化研究團隊等三大核心團隊，執行永續投資流程。舉例來說，投資團隊選擇符合ESG的公司進行投資，並參酌永續投資研究團隊對企業縝密計算出的ESG分數，接著，多重資產量化研究團隊會在過程中，提供嚴謹的量化協助。

第二，實踐盡責管理，確實參與投資公司的股東會投票，並監督；第三，剔除有爭議的產業、不符合永續理念的產品；第四，對內推動前瞻性的「3E」決策，即能源變革（Energy transition）、環境永續（Environmental sustainability）、公平發展機會（Equal and inclusive growth）。

針對3E，內部有一系列考評指標，像是要維持管理資產中的綠色資產比例；投資組合要挑選承諾不濫砍森林、不濫開發的公司；集團也重視性別平等發展，亞太地區就有一半董事為女性。

專職跨領域研究團隊，持續追求Plus

2002年，法國巴黎資產管理就成立專職的永續投資研究團隊，由24位具財務、法律與經濟專長組成的跨領域ESG團隊。截至2020年，將ESG納入投資流程的資產，已超過2220億歐元。

法巴在台灣有38檔基金，其中ESG商品有法巴能源轉型基金、法巴水資源基金、法巴全球環境基金等。

展望未來，陳能耀透露，除了持續規劃新的ESG趨勢商品，預計將現有的基金再進化、往加強版的「永續投資Plus」商品。像是法巴優化波動基金商品，已從過去僅挑選符合ESG的公司股票，進化到嚴格挑選ESG分數較高的公司，來進行投資。

「透過ESG分析，可看見一家公司的機會和風險，」陳能耀表示，法巴能源轉型基金的高成長績效，來自「天時、地利、人和」。天時，指的是全球永續趨勢的形成；地利，是指總公司位於歐洲，擁有前瞻的永續思惟；人和，則是投資團隊掌握「減碳（Decarbonizing）、數位化（Digitalizing）、去中心化（Decentralizing）」的3D投資策略。

「台灣尚未制定明確的永續投資規範，我們是心甘情願去做的，」提及永續投資議題，滔滔不絕的陳能耀深信，永續投資是能為投資人把關風險，又對社會、環境友善的三贏策略。

永續金融落實亮點
1.全面系統化地將ESG整合到所有基金的投資流程
2.內部三大單位攜手，執行永續投資流程
3.設置專職研究團隊，縝密考評ESG表現