日本影響力投資規模破3兆！不只投資日本，還前進海外

公益財團法人日本社會創新與投資基金會（SIIF）發布，並由GSG Impact JAPAN 擔任國家合作伙伴監督與指導的《日本影響力投資的現狀與挑戰 2024 財年調查報告》，日本影響力投資市場正呈現爆發性成長。

2024年整體市場規模已達約17.3兆日圓（約台幣3.5兆元），較2023年大幅成長150%。此成長來自既有機構的加碼投資，以及金融機構，特別是銀行與人壽保險公司的積極參與。

值得關注的是，日本影響力資金正逐步走向國際市場。從投資資產的地理分布來看，有54%的影響力資產投資於日本國內，46%則布局於海外，顯示日本機構在在地與全球皆積極參與。

在投資主題方面，多數機構於日本國內主要聚焦於「氣候變遷緩解」領域（69%），而在海外則以「健康／醫療保健」（65%）為主。若從資產管理規模（AUM）來看，「氣候變遷緩解」仍是日本國內（75%）與海外（48%）投資的主要方向。

然而，在「基礎設施／都市發展」領域則出現顯著差異：日本僅占2%，海外則高達26%。此外，「中小企業支援」方面，海外配置比例達43%，而日本僅有6%，顯示國際市場對中小企業扶植的高度重視。

在投資工具的選擇上，無論是日本國內還是海外，受訪機構均以私募股權為首選（日本：58%，海外：64%）。次要選擇則顯示出明顯差異：日本國內偏好債權（31%），而海外則偏好債券（41%）。

若以資產管理規模計算，日本國內在債權上的投資比例最高、達72%，其次為債券的15%。而海外資產則以債券為主，占53%，債權則為37%。

此一差異顯示：在私募股權之外，日本在國內市場更傾向於直接貸款或其他形式的債權投資，而在海外市場則偏好透過債券形式參與。

本次調查涵蓋59家機構，總資產管理規模達17.3兆日圓，參與機構包括資產管理公司、創投、私募股權、退休基金、保險公司、政府營運開發機構與金融機構等。其中，逾半數機構是在2021年之後才開始涉足影響力投資，這股新興趨勢的快速興起，背後主要動力來自政策引導與市場機會的雙重驅動。

政策推動是日本影響力投資快速成長的強力後盾。由金融廳成立的「影響力聯盟」快速擴展，截至2024年12月底已吸引339家企業與組織加入。此外，政府也修訂相關指導方針，明確指出日本政府退休基金（GPIF）參與影響力投資不再被視為「考慮無關因素」，大幅降低公部門參與門檻，也為民間市場帶來信心。

2024年全球影響力投資市場規模預期將達約235兆日圓（約1.571兆美元），日本雖僅占全球約7.4%，但其成長幅度與政策前瞻性已使其成為亞洲的重要指標國家。

反觀台灣，目前尚未出現大規模政策引導或投資市場啟動機制，與鄰國日本的積極布局形成鮮明對比。當全球影響力投資蓬勃發展，台灣何時能迎頭趕上？令人期待，也令人心急。

文：林淑玲；本文章反映作者意見，不代表《遠見》立場。

公益財團法人日本社會創新與投資基金會（SIIF）發布，並由GSG Impact JAPAN 擔任國家合作伙伴監督與指導的《日本影響力投資的現狀與挑戰 2024 財年調查報告》，日本影響力投資市場正呈現爆發性成長。