【獨家解密】全台首份永續金融調查，教你儲備疫後競爭力！

現在，不管是政府或產業，甚至是個人投資，都在講「永續」。而這看似高遠的理想，從初期的點點星火，在近年已匯聚成一道耀眼明光，照亮全球發展之路。

1990年代至2000年提倡的企業社會責任（CSR），為永續概念拉響第一炮。其後，赤道原則（EP）、聯合國責任投資原則（PRI）、責任銀行原則（PRB）等準則，都強調，促進經濟成長同時，必須考量對環境及社會的影響。2015年，「巴黎氣候協定」和聯合國「永續發展目標」（SDGs）問世，更證明「永續」為銳不可擋的全球浪潮。

尤其，聯合國17項SDGs帶動國際運用金融市場力量推動永續發展，從早期只著重綠色或環境面的綠色金融，擴展到涵蓋環境（Environmental）、社會（Social）及公司治理（Governance）層面（即ESG的核心理念），則加深了金融在永續政策扮演的角色。

拿台灣來說，2020年8月，金管會更接連發布兩大政策：「綠色金融行動方案2.0」及「公司治理3.0──永續發展藍圖」。仔細探究，都與「永續金融（Sustainable Finance）」的願景密不可分。

前者是希望透過金融機制，引導企業及投資人重視ESG議題，藉由公私部門一同努力，達成減碳及永續發展目標；後者則是追求落實公司治理、提升企業永續發展、營造健全ESG生態體系，以及強化資本市場國際競爭力。

涵蓋ESG面向的國際政策主軸

究竟，永續金融是什麼？

根據國際資本市場協會（ICMA）2020年永續金融高階定義（Sustainable Finance High-Level Definitions）報告，永續金融是結合綠色金融、社會金融、ESG投資，意即涵括氣候、綠色、社會等概念，且同時考量獲得資金的公司長期經營能力，是扮演穩定金融系統的重要角色。

近三年，與永續金融有關的各項計畫，紛紛出爐。

以歐洲為例，歐盟於2018年歐盟執行委員會發布「金融支持永續成長行動計畫」；2019年，歐洲銀行業管理局（EBA）發布「永續金融行動計畫」；2020年，歐洲證券及市場管理局（ESMA）發布「永續金融策略」，此外，歐盟執行委員會也發布「新永續金融策略」諮詢文件。

相關內容都在強化永續金融基礎，著手建立永續經濟活動的分類標準，強化企業揭露氣候相關資訊，減少及管理氣候與環境風險，以及要求機構投資者與資產管理者，將ESG要素納入投資決策等。

而這也刺激了「永續投資」的風潮。

根據全球永續投資聯盟（GSIA）報告，全球責任投資總資產近年正以13.8％複合成長率持續增加中。

截至2020年4月，全球簽署聯合國責任投資原則（PRI）的金融機構已達3108家，在PRI之下的管理資產規模，已達103.4兆美元。至於聯合國責任銀行原則（PRB），截至2020年7月，全球有187家銀行簽署，較2019年多了57家。

觀察到資本市場，全球永續投資相關ETF發行檔數有近370檔，規模約880億美元。永續相關債券也快速成長，彭博統計，2019年的資金規模，較2018年成長78％。

從每人生活、企業商機到危機

然而，若你以為「永續金融」只與金融業有關，可就太小看它了。

滙豐（台灣）商業銀行總經理暨台灣區總裁陳志堅以特斯拉電動車、台灣大力推動的離岸風電，還有日本福島核災為例，證明從生活、商機、到危機，永續議題無所不在。

不過，國際各界紛紛為何將金融業，視為實踐永續目標的關鍵角色？

對此，台灣證券交易所公司治理部經理黃玻莉分析，金融機構集結社會大眾資金，掌握之資產規模龐大，儼然扮演分配社會資源的角色，應該善用公共性及影響力，引導產業重視ESG議題，進而影響上下游供應鏈、員工、消費者、社區等整體經濟及社會，促成永續發展的良性循環。

而身為歐洲第一大、全球前十大的資產管理公司，鋒裕匯理對責任投資的起步也很早。鋒裕匯理投信總經理黃日康回憶，鋒裕匯理資產管理在1986年便推出集團首檔責任投資相關基金，2006年，也是最早簽署聯合國支持的責任投資原則（PRI）業者之一。

鋒裕匯理資產管理在2018年提出三年計畫，設定三大目標。首先，承諾到2021年底，將ESG評分標準納入集團所有主動管理的開放式基金內。其次，持續增加具ESG主題基金的檔數，用以籌集與環境相關、具有重大社會影響的資金，目標規模要成長一倍，達到200億歐元。

第三，強化對社會企業的承諾，投資有利於社會和團結經濟的資產，迄今已達3.11億歐元，預期將達到5億歐元。此外，內部還自行開發ESG評級流程，為1萬家公司的ESG評分，從最好的A到最差的G，共七等級。根據評級結果加碼或減碼相關發行企業，甚至排除表現不好的企業。

企業議合、股東行動，發揮影響力

近年，永續金融在國內討論熱度持續增溫。

2020年12月10日，國泰金控與證交所共同舉辦第四屆「2020國泰永續金融暨氣候變遷高峰論壇」。國泰金控副董事長陳祖培特別提到，這是國泰第四屆舉辦，且年年規模成長，本屆還首度延長為全天活動。

其實，除了開發永續概念商品，金融業者也可透過議合，對其他產業能發揮影響力，將永續金融的作法與觀念擴散到其他企業。

國泰參與國際議合行動「氣候行動100+」（Climate Action 100+）及碳揭露計畫（CDP）的Non-Disclosure Campaign（NDC）倡議活動，2019年積極奔走的議合成果，讓台灣成為全球NDC倡議活動議合成功率前10名的國家。

國壽2020年議合達70家企業，其中不乏被視為高度排碳的企業，如石化、鋼鐵、科技等，而實際前往拜訪的深度議合有近10家。最指標性的議合企業，當屬鴻海。

國泰人壽保險總經理劉上旗回憶，三年多前開始與鴻海接觸，初期也長時間溝通，歷經雙方不熟悉、磨合觀念等階段。直到2019年9月，國泰金控投資長程淑芬、人壽副總林士喬等責任投資團隊成員前往拜訪，鴻海董事長劉揚偉親自率領主管參與，「（鴻海）很客氣、不斷問我們是如何做ESG，」劉上旗分享。

2020年11月，鴻海就回應CA100+淨零排放期許，宣示2050年前鴻海所屬價值鏈將實現溫室氣體零排放目標。

12月的這場永續金融論壇上，劉揚偉也親身分享，身為全球大型企業，鴻海如何透過綠色管理，與供應鏈共同成長及節能減碳等，「EPS加上ESG才會永續，企業要把ESG當成投資而不是費用，」劉揚偉強調。

黃天牧：推動永續金融，台灣不輸國際

金管會主委黃天牧則主張，「永續」不是道德層次的議題，而是關乎公司經營策略的發展。他更自信地說，台灣現階段推動永續金融的成果，堪稱與國際並駕齊驅。比如，在ESG相關主題基金，截至2020年10月底，國內投信事業已發行17檔有關ESG、公司治理及綠色等相關主題之基金，規模約915.09億元。

櫃買中心2017年4月就發布「綠色債券作業要點」，推動綠色債券。截至2020年10月底，累計發行46檔綠色債券掛牌，累計發行金額共計約1179億元。

目前國際永續金融之主要作法及措施，包括定義永續金融活動涵蓋範疇、強化因應氣候變遷及永續發展相關資訊揭露、將氣候變遷因素納入審慎監理要求，以及促進永續及責任投資之機制及規範。

資誠永續發展服務執行董事張瑞婷補充，2020年6月，歐盟通過了永續分類管理（Taxonomy Regulation），具體化設立永續投資項目的標準，被視為更能引導資金投入真正對永續發展有所貢獻的商品與服務。

金管會副主委許永欽指出，上述這些主要方向，均已列入《綠色金融行動方案2.0》，未來將陸續實踐。

整體來說，金管會將不斷強化「資訊揭露」及「市場機制」兩大面向。許永欽點明，強化上市櫃公司ESG資訊揭露的內容、提升品質、擴大編製CSR報告書的上市櫃公司範圍，以及建置資訊揭露平台及資料庫，就是未來主要的四大措施。

台灣首份永續金融調查，發現什麼？

為了解國內金融業對永續金融的看法，釐清現況與辨識資本市場的需求，中華民國企業永續發展協會與《遠見雜誌》合作發布「台灣永續金融大調查」。2021年1月也將舉行「台灣永續金融論壇」，邀集產官代表分享落實之道。

這份全台首份永續金融大調查，以簽訂證交所投資人盡職治理守則之業者為對象，彙整出三大發現。

首先，金融業普遍支持且認同永續金融在各面向的重要性與發展。

有近九成五金融業看好永續投資規模在未來五年的表現，超過一成認為漲幅可達50％以上（表1）。九成金融業已將ESG與決策流程整合，98％金融業表示整合是有效益的，超過六成認為對財務績效有幫助；近九成受訪金融業認為政策或法令引導對永續金融的實踐驅動力大（表2）；金融業的ESG資訊主要參考政府或交易所公開資訊（75.6％）（表3）。由此看出，落實永續金融，政策鼓勵與法規引導占了吃重角色。

第二，金融業落實ESG狀態不一，仍處於發展期。

調查發現，九成金融業已將ESG納入流程。「管控風險」與「政策要求」是讓企業納入ESG的兩大主因（表4）；負面排除法、調整資金配置於開發ESG主題商品、因應往來對象績效好壞調整資金配置為前三大常使用的方式（表5）。但僅33.3％認為自己有足夠應用ESG的能力。

48.9％金融業有設立與永續金融相關之具體目標，其中75.0％目標已達成。現階段實務面，最普遍的應用是在投資面向（表6）。

第三，面對綠色金融行動方案2.0，僅45.9％金融業自評已作好應對措施準備。而認為最大的挑戰在於措施內容不明確（61.2％）。顯示業者除希望能有更具體的評估方法、定義內涵外，也希望能提供資料庫與相關模型幫助金融業落實ESG。

回應調查發現，中華民國企業永續發展協會祕書長莫冬立透露，2021年1月協會將正式推動成立「臺灣永續金融推動平台」。莫冬立期許，平台能扮演「北極星」，導引企業走向永續性的經濟行為，成為台灣連結國際永續金融事務的重要介面。

值得一提，調查問到企業是否認同「後疫情時代的振興經濟措施，除了扮演復甦經濟的角色，也應有助於實現台灣永續發展目標及聯合國永續發展目標？」有51％非常認同、49％認同，等於100％贊同。莫冬立認為，這更彰顯永續金融浪潮來得正是時候，能對應到疫後經濟振興，為「綠色復甦」帶來關鍵能量。

若干年後再回頭看，此刻，永續金融正是推升全球思潮，從傳統耗竭式的經濟模式，走向永續新經濟模式的關鍵轉折點。

套用2007年諾貝爾和平獎共同得主、美國前副總統高爾（Al Gore）的話，疫情後的「永續革命」已經展開。永續金融，正在為未來儲備寶貴的一桶金。

【調查說明】
執行單位：中華民國企業永續發展協會
調查執行：遠見民意研究調查
調查對象：簽訂證交所投資人盡職治理守則之業者
調查方式：電話邀約，網路自填問卷
樣本規模：共完訪51份
調查時間：2020年10月26日至11月18日
回收率：盡職治理守則總名單共計151家，實際接觸147家，回收率37.4％