瑞典燕麥奶Oatly風光掛牌，卻深陷「漂綠」危機？ 

• 瑞典燕麥奶製造商Oatly近來股價下跌，市值已縮水逾22億元
• 生產植物奶的碳排放、環境影響低，每盎司燕麥奶所產生的溫室氣體，約是牛奶的33%
• 然而，Oatly有誤導消費者和投資人的疑慮，包含帳目不實、廢水與環境污染

隨著全球永續環保概念高漲，大眾對於替代性食物，像是植物肉、植物奶的接受度也逐漸提高。 

這也帶動瑞典燕麥奶製造商Oatly、美國新創素肉商Beyond Meat等知名廠商備受市場關注、消費者的喜愛。 但燕麥奶、植物奶比動物乳製品更環保？ 

Oatly在2021掛牌上市，一度連歐普拉也搶著投資

1994年，由瑞典食品化學教授瑞卡德・奧斯特（Rickard Öste）、軟體工程師比約恩・奧斯特（Bjorn Öste）成立了Oatly。他們希望打造一款能夠提供乳糖不耐症也能喝得牛奶。這也讓Oatly燕麥奶成為動物乳製品的替代品。 

到了2021年，這間成立超過20年的瑞典燕麥奶製造商，在那斯達克交易所（NASDAQ，美國電子股票交易所）掛牌上市。吸引知名脫口秀主持人歐普拉（Oprah Winfrey）、饒舌歌手 Jay Z，和星巴克前總裁舒茲（Howard Schultz）等人紛紛投資Oatly。 

近來Oatly股價一路下跌，市值已大幅縮水超過22億美元。但掛牌當時，Oatly每股定價17美元（約新台幣471元），正式交易收在每股20.2美元（約新台幣559元），估值一度達120億美元（約新台幣3323.4億元）。

投資人初期的追捧確實反映了Oatly的綠色品牌定位。植物奶的碳排放、環境影響低於動物乳製品，《英國廣播公司》（BBC）就指出，每盎司燕麥奶所產生的溫室氣體，大約是牛奶的33%。 

而一舉讓Oatly走出瑞典的幕後推手，就是執行長托尼・彼得森（Toni Petersson）。然而，Oatly打著環保永續的理念，成功成為消費者新寵，卻也讓他們深陷「漂綠」危機、導致股價大跌。 

誤導市場、財報不實，讓Oatly被貼上「漂綠」標籤

去年，紐約投資公司Spruce Point發布調查報告中，指出Oatly在公司經營永續策略上，有誤導消費者和投資人的疑慮。其中，包含會計帳目不實、快速擴張造成的環境汙染，以及刻意忽略汙染數據。 

標榜自家產品是對環境友善選擇的Oatly，在IPO 報告書也多次提及燕麥奶的永續性（sustainability）。Spruce Point報告就指出，Oatly讓消費者、市場誤以為他們以環保為使命，但「實際上他們都是以拓展全球市場為優先。」 

過度誇大自家企業的永續進展，就是一種漂綠（greenwashing）行為。也就是，企業會以誇大不實的手法，對外宣傳他們對環境利益的主張、環境保護的付出，但卻未真正投入實際行動，就會被貼上「漂綠」的標籤。 

實際上，Oatly位於紐澤西廠生產每公升燕麥的用水，不僅比瑞典、荷蘭的工廠多出了55%。更在2019年以來，就有廢水問題，至今都尚未建設廢水處理場。 

報告也指出，Oatly誇大自家公司的毛利率，並沒有納入出貨運輸與裝卸成本。如果Oatly加上物流、運輸成本，實際毛利率會少6.4%。此外，為了積極拓展全球市場，Oatly將產品從歐洲運往亞洲的運輸汙染等，都讓 Oatly 貼上「漂綠」的標籤。 

標榜永續的燕麥奶大廠Oatly，未來要如何走出「漂綠」陰影，並在市場擴張、企業永續間取得平衡？持續會是業界關注焦點。