鴻海度過艱難的2018年，成為本次調查中投資機構最不推薦的個股。
2019年全球經濟成長放緩，但台股走勢依舊牽動所有投資人的心。《遠見雜誌》針對41家專業機構，進行2019投資趨勢大調查，結果發現68％看壞今年景氣，中美貿易戰仍被認為是全球最大變數。而半導體產業的基本面，仍最受法人肯定，至於光電業則是看法兩極。投資人若要選股，台積電、台達電、大立光獲多家機構青睞；鴻海則是不建議加碼的個股，值得股民留意。
此外，《遠見》也採訪整理出八位海內外達人的2019年行動策略，讓讀者偷學達人們的致勝心法，絕對不容錯過！
2018年10月全球股災開始，讓台股第四季，烏雲壟罩，不但吐回一整年的漲幅，報酬還轉負。
2019台股走勢將如何？哪些是趨勢向上的產業？哪些又是碰不得的地雷股？為了回應投資人的疑問，《遠見雜誌》對台灣投信、投顧與證券業者的投研單位，進行2019投資趨勢的線上調查。
本調查共發出107份問卷，回卷率約四成、共41份，包括24家證券業者、17家投信投顧業者。調查邀請各家投資機構推薦最看好或最不看好的產業與個股，獨家整理出「2019最夯台股投資名單」。
68％看壞今年景氣 證券業很憂心
談投資之前，先來看看這41家機構如何定調2019年景氣？
整體而言，高達68％認為2019年景氣將比2018年差。其中證券業八成看壞；倒是投信投顧業者，看法兩極，看好的約53％，看壞則約47％。
耕耘投資圈逾20年、歷經台股多次週期的日盛投顧總經理李秀利解讀，這個結果反映證券業認為2019年的市場波動加劇，未來台股想賺到報酬的挑戰將倍增。
而投信投顧因為基金的資產類別多元、市場分散在全球各地，而各市場的景氣週期並不一致，因此對獲利期待較樂觀。
2019年最理想的投資熱點又在哪裡？整體而言，近六成機構最愛美國，41.5％傾向布局東協，也有近三成選擇印度，第四、第五名則分別為中國與日本。
李秀利說，美國仍是全球最穩定增長的成熟經濟體，且是2008年金融海嘯後的領頭羊，因此資產配置中少不了美國。東協國家則是因為受惠於中美貿易衝突的轉單效應；而印度則是有人口紅利與廣大的內需市場，即將躍為全球第五大經濟體，且台灣近來印度基金發行數量明顯增多，本調查也顯示47％的投信投顧業者願意投資印度。
不過，全球市場的變數是什麼？有八成機構都認為「中美貿易戰升溫」的衝擊最大，其次為「中國經濟一再下修」（46.3％）、「川普執政善變」（36.6％）與「全球資金緊縮」（31.7％）。
至於台股，九成投資機構公認「中美貿易戰」是頭號灰犀牛，其次為全球整體經濟下滑（66％），近四成憂心中國經濟一再下修，第四名30％為「蘋果／iPhone概念股失色」。
「中美貿易戰帶來的主要影響是『不確定性』！」安聯投信投資研究管理處副總裁廖哲宏表示，2018年底各大企業要做商業規劃、訂業績目標與KPI（績效指標）都很難。
同時兼任安聯台灣科技基金經理人、三年來操盤績效超過九成的廖哲宏，認為「蘋概股退燒」，反映智慧型手機需求已趨飽和，且2018年iPhone XS新機系列銷售不如預期。
但他認為無須對整體蘋概股感到失望，因為iPhone仍有基本盤，且可以多關注其他系列的創新商品，例如近期出貨的iPad Pro、MacBook Air等。
台股震盪 七成預期可站回萬點
2018年對台股而言是「歹年冬」，全年市值蒸發2.7兆元（截至2018／12／21），每位投資人財富平均縮減26.3萬元。主要是因為台股萬點行情在10月初跌破。
全年台股加權指數最高曾至11270點，最低落至9400點，區間劇烈震盪超過1800點。
那麼，2019年「萬點行情」還會回來嗎？台股指數會落在哪個區間？41家機構預測的台股指數區間平均為「8636～10473點」。對於「低點的區間預測」，54％落在8000～8500點，另三成則預測落在8501～9000點。
至於機構對於「高點的區間預測」，有七成預期台股可站回萬點。有40.5％認為會落在10001～10500點。
李秀利觀察，均值為「8636～10473點」，大約就是十年線與半年線間的位置。因此台股低點應該可撐在十年線之上，而後高點有機會收復半年線（約10400點）之後，才能再進攻年線（約10650點）。
至於低點摜破8000點的可能性，她認為除非中美貿易戰惡化、聯準會又升息過猛等狀況都發生，才有機會。否則台股應該不會有外資急撤而跌破8000點的情況。
半導體最被看好 光電業看法兩極
談到投資，還是要看回基本面，最重要是慎選投資標的。
本份問卷依證交所定義的產業類別為選項，請各機構勾選最值得布局的產業（最多五個），並分別列出該產業的推薦個股；同時也請機構列出不建議加碼的產業與個股。
各機構最看好產業分別是「半導體」（48.8％）、「電子零組件」（31.7％）、「通信網路」（29.3％）、「生技醫療」（24.4％）與「光電」（24.4％），五個當中有四個是科技業，足見受台灣投資人偏好的科技類股，仍是引領2019年台股走勢的火車頭。
而不建議加碼的前五大產業分別是「光電」（22％）、「電子零組件」（22％）、「其他電子」（22％）、「水泥」（14.6％）與「汽車」（14.6％）。
「光電」「電子零組件」兩個產業同時入列「看好」與「看壞」的名單上，看似矛盾。
「其實也不奇怪，因為在同一個產業分類下的個股，可能朝不同方向發展，同一支個股也會多角化經營，就看哪一面向的影響較大！」台新投顧副總經理黃文清舉例，像是同列「光電產業」的友達與大立光，一個做面板、一個是光學鏡頭。
此外，「股王」大立光也同列看壞與看好名單。大立光被看壞的理由，顯然受到智慧型手機出貨量不佳影響，且股價持續高檔震盪；但看好的一面是大立光布局多鏡頭趨勢、打入5G供應鏈等，續航力十足。
台積電、台達電、大立光 被推薦前三名
在最推薦個股排行榜上，第一是台積電，而台達電、大立光並列第二。
李秀利解讀，最近英特爾宣布退出晶圓代工，且台積電技術領先又持續高度資本支出，為下一世代製程布局，都是台積電的加分項目。
台達電則除了有智慧綠能題材，還有泰達電的東協布局，預料可獲轉單效應，已是東協概念的指標股。
「投資人應從主題概念來思考投資布局！」廖哲宏表示，從建議投資的個股名單上，就可以看見「5G」「AIoT（人工智慧與物聯網）」「3D感測」等概念呼之欲出，因此要看企業是否能對應趨勢轉型。
例如推薦名單上的IC設計服務廠「創意」，雖然挖礦用的特殊應用晶片（ASIC）動能下降，但因應5G、AI與網通需求的NRE（客戶委託設計）營收比重卻上揚。
而CCL（銅箔基板）大廠「台光電」與PCB股王「台燿」，也都受惠於5G即將在2019下半年開始預商轉。
此外，整合手機觸控面板驅動IC方案（TDDI）因為持續被華為、OPPO、小米等手機廠導入製程，分析師也多認為這將帶旺COF（薄膜覆晶）、TDDI的封測業者，例如頎邦、南茂等。
「不過，雖然這些趨勢類股都有作夢題材，但記得要用數字來驗證！」李秀利也提醒，不要追高，要隨時檢視訂單狀況、占企業營收比例等基本面。
「綠蘋果」害鴻海落難 有一成機構看壞
像是機構法人普遍推薦5G類股，但國際研究暨顧問機構Gartner評估至2020年，5G滲透率才只4％，約6500萬個終端設備，還無法普及，股價泡泡不能吹太大。
至於不建議加碼的產業與個股，得票集中度都不如「看好」的名單，顯示眾機構看法分歧，但卻有一成機構不建議加碼「鴻海」，成為本調查中最被看壞的個股。
從市值縮水幅度就可見端倪。2018年蘋概股落難，三巨頭鴻海、台積電與大立光，蒸發的市值分別超過千億（統計至12月中），尤以鴻海蒸發的6585億元居冠，股價回落近三成。
最不被看好的第二名個股，則是今年股價腰斬的觸控模組大廠GIS-KY，同樣受累於iPhone新機持續砍單。
不過廖哲宏提醒投資人，別忘了逆向思考，只要股票體質不錯，超跌就是買點，他反而會把看壞名單拿來當投資參考！例如鴻海或許無法衝刺出貨量，但鴻海善於成本管理，獲利不見得會打折。
黃文清評估，2019年台股的最高點將落在第四季。全年台股企業獲利可能衰退，不過股息殖利率應可到4％。
他建議投資人中長線布局趨勢類股、高殖利率股，短線則區間操作超跌股，以「長線保護短線」，來因應震盪的2019年。
【調查說明】
調查方式：邀請企業線上填答問卷
調查時間：2018年12月6日至12日
調查範圍：台灣地區投信投顧業、證券業
樣本數：總樣本數107件，共成功回收41件，回收率38％
執行單位：遠見研究調查