掌握ETF投資兩趨勢 懶人繼續穩穩賺

投資市場裡，盛行一種「懶人投資法」，不用每天盯盤，不用研究個股，只要看對方向，報酬率高於定存，操作得當，每年還能穩領股息、賺價差。這堪稱「躺著就能賺」的佛系商品，就是理財達人、散戶們力推的「ETF」。

所謂ETF（Exchange Traded Funds），指的是指數股票型基金，性質介於股票與基金之間。

股票，追蹤的是單一公司的股價；ETF，則是追蹤由多檔股票組成的特定指數。

不同於傳統基金（一般市場所稱的共同基金，靠基金經理人主動調整操作，績效與經理人操作息息相關），ETF在股市中交易，買賣相對容易、不主動選股，特點是買進一籃子的股票，分散風險。

例如國內發行的第一檔ETF「元大台灣50（0050）」，就是追蹤「台灣50指數（該指數由臺灣證券交易所與富時指數公司（FTSE）合作編制，指數成分股涵蓋台灣證券市場「市值前五十大」的上市公司）」，指數成長幾乎緊貼大盤，當大盤漲1％，ETF就跟著漲約1％。

買進0050，等於買進台灣最大的50家公司，包含台積電、鴻海等知名企業。

分散風險之餘，也可小錢投資，每月定期定額最低只要3000元。也因此，ETF近年來吸引相當多年輕人的目光。

ETF有多紅？截至今年8月底，國人投入的資金總規模達到1.9兆元，與2014年的1500億元相較，成長超過10倍。同時，持有ETF的受益人數也創下153萬人歷史新高，相當於每兩位台股股民，就有一位在交易ETF。

從乏人問津到人氣爆棚

「以前辦ETF理財講座，台下只有零星的投資人到場，營業員都要去拜託人來聽；近年來辦講座，只要出現ETF三個字，幾乎場場爆滿！」國泰投信指數商品部經理陳郁仁分享。

其實，ETF從鮮少人知到眾所皆知，並非偶然，前前後後也熬超過十年。

2003年，國內第1檔ETF「元大台灣50（0050）」問世，習慣主動選股的年代，散戶對被動追蹤指數的ETF投資，半信半疑。2014年業者再陸續發行槓桿型（淨值的單日漲跌，是指數的倍數放大）、反向型（標的物上漲，反向ETF就下跌）、高風險的期貨型ETF，如石油、黃金、VIX（恐慌指數）等商品，滿足偏好短進短出、賺波動財的投資人，並挑起散戶「拚搏」的心理。

時任金管會主委曾銘宗強推ETF，更撂下「金管會旗下所屬的財團法人不進場買ETF，就換人做看看」的狠話，帶動整體ETF資金規模的增長。

而2016年元大高股息（代號0056）問世，這類Smart-Beta（指複製大盤指數的同時，加進某些特殊條件，例如高股息）這類具主動選股精神的新型態商品出現，持續點燃ETF投資熱度。

值得一提的是，0056這檔商品也出乎意料，成為目前台灣最多人持有的ETF，截至今年9月初持有人數（受益人數）達27.4萬人，是0050（15.4萬人）的近兩倍。

直到2018年，社群媒體的時代來臨，大量的部落客、網紅YouTuber及理財作家出書推廣ETF投資術，市場總投資人數出現迅猛式的增長。

ETF受益人從2018年初的40幾萬人，成長至2019年的90幾萬，甚至到了今年更正式突破150萬人；發行檔數也呈現倍增，從不到百檔，飆升至今年的219檔（統計至8月31日）。

由元大投信董事長劉宗聖組成的元大投信ETF研究團隊觀察，過去投信業者以「苦行僧」的方式，推廣ETF投資，得到的回報是，施昇輝、陳重銘及股魚等意見領袖的產生。

這些素人用「零基礎的佛系理財術，只要一招，安心穩穩賺」「我用1檔ETF存自己的18％」「ETF大贏家，教你紅綠燈超簡單投資術」等淺顯易懂的語言，分享個人ETF投資的成功經驗，喚起民眾的需求，徹底引爆台灣ETF投資熱潮。

今年，新冠肺炎疫情爆發，全球股市歷經上沖下洗，不少投資人棄主動選股，將資金轉往被動式的ETF商品。

從素有「國民ETF」之稱的0050和0056基金規模來看，疫情期間呈現「愈跌愈受青睞」，持有人數都較去年底成長70～80％。且別於過往台股大漲，資金就贖回，現今台股漲到1萬2000點，投資人仍緊握籌碼。

令人好奇的是，除了連什麼都不懂的股市小白，都知道的0050、0056之外，ETF投資人到底都在買什麼？

根據投信業者的統計，截至2020年9月，市場發行的219檔ETF中，投資人最愛的前十檔ETF，除了台股配息型商品之外，高風險、高波動的元大S&P石油、富邦VIX以及元大S&P原油正2，同居ETF人氣王。

從國人喜愛的ETF清單中，也可窺探整理出，今年ETF主題趨勢的形成。

圖／元大投信於2003年擔任發行台灣首檔ETF的重責大任， 元大投信董事長劉宗聖為當年「元大台灣50」上市專案的負責人 。圖為元大投信ETF研究團隊。

趨勢1〉抓住千禧世代需求

「投資人參與金融市場的投資目的不外乎兩個，第一是追求配息，第二是追求資本利得，」富邦投信量化及指數投資部主管呂其倫觀察。

近幾年來熱門的ETF，都是配息型的產品，主要是戰後嬰兒潮的投資人需求使然。

有別於過往的交易導向的ETF市場，被譽為「台灣ETF教父」的劉宗聖指出，台灣當今ETF市場，面臨戰後嬰兒潮和千禧世代兩個潮流交會過程，因此，孕育出非常豐富的投資主題趨勢，「ESG永續投資」就是其中一個。

永續投資概念發燒，ESG在國際市場已成為投資新顯學，有超過七成的千禧世代傾向ESG投資主題。

以今年7月國泰投信發行國泰永續高股息（代號00878）為例，結合高股息以及ESG投資概念，網路聲量頗大。上市第一週，規模由新台幣68億元突破100億，受益人數更在兩週內從2萬多人飆破10萬人，創下台股ETF受益人數增長最快速度。

趨勢2〉5G題材趁勝追擊

科技題材，一向是股民追捧的主題。隨著5G規格制定的逐步推前，及技術的日趨成熟，也帶動今年5G投資熱潮。

台灣基金界也趁勢追擊。元大投信繼2019年發行台灣第一檔5G ETF「元大全球未來通訊ETF」後，今年再鎖定5G硬體製造的「元大全球未來關鍵科技ETF（00876）」。

短短五個募集日內，累積扣款筆數逾4萬筆，募集金額逾新台幣150億元，成為台灣募集金額最高的ETF，更是國際間投資全球5G規模最大的ETF。除了上述兩檔，復華投信也在今年7月推出一檔中國5G通信ETF搶市。

介於20～30歲的千禧世代投資人，追求的是資本利得以及較高的獲利機會，因此，5G主題趨勢型的ETF，容易獲得新世代投資人的認同。

目前台灣ETF規模已處於高檔，需要新的爆點、新的創新商品，將整體市場規模再往上推升。

陳郁仁認為，趁著市場熱度，近兩年ETF發展趨勢持續聚焦於「主題型」的商品。

陳郁仁也大膽預估，ETF接下來將逐漸「變種」，市場上將會出現特殊型的產品，像是發展「類主動型ETF」，導入主動再平衡的部位調整機制，以及發行不動產證券化等商品，持續擴大台灣整體ETF市場。

0050成立原因，竟是為了救台股？

台灣於2003年成立第一檔ETF「元大台灣50（代號0050）」，很多人不知道，該檔ETF成立的起源，竟是與台灣第一次政黨輪替有關。
2000年台灣總統大選，民進黨候選人陳水扁擊敗對手，成為第一位當選的民進黨籍候選人。消息震撼市場，台股出現階梯式下跌，從開票前的1萬393點一路下滑至5000多點，政府國安基金陸續進場護盤，累計投入1800  億元，最終也虧損467億元。
隔了兩年，恐慌情緒消散，股市恢復正常，政府苦惱如何處理國安基金1800億元部位的股票，因將資金撤出台股，勢必造成台股大跌。有「台灣ETF教父」之稱的元大投信董事長劉宗聖透露，國安基金要來無影、去無蹤的「無感」退場，ETF（指數股票型基金）擔任要角。
為何是ETF？台灣參考香港的經驗。1997年亞洲金融風暴，香港政府碰上素有「金融巨鱷」之稱的索羅斯（George Soros，以投機者、掃蕩各國資本市場聞名）狙擊，為了拯救股市，港府動用大量資金買進上市公司持股，最終讓索羅斯撤資，脫離危機。但成功的代價，是投入1181億港元的資金買股，約占港股總市值的7％。
於是，港府構思如何出脫持股，解套方式是1999年11月成立香港首檔ETF「盈富基金」，逐步有序地出售手中官股。也就是，港府一邊賣掉股市持股，另一手買進盈富基金，達到緩衝、減少對市場的影響。
回到台灣，政府想讓國安基金安全釋股，參照香港發行ETF機制退場。發行了0050這檔基金。
為了讓國安基金順利退場，0050也創下當時全球最快上市紀錄，2003年1月取得指數授權後，6月底就掛牌上市，正式宣告「台灣ETF投資時代」來臨。