左起為黃冠華、楊應超、黃齊元、陳五福、劉宇環。蘇義傑攝
2020年全球第一季受新冠肺炎影響，投資金額疲軟，第二季卻猛地復甦，風險投資總額達629億美元，遠超過去年同期。在疫情、中美貿易戰和美國總統大選等因素影響下，未來創投方向有什麼新變化？
2020年第18屆遠見高峰會，第九場專題論壇以「疫後創投新脈動」為題，由美商中經合集團董事長劉宇環擔任主持人，與橡子園顧問董事長陳五福、藍濤亞洲總裁黃齊元、科克蘭資本董事長楊應超，以及識富天使會創辦人黃冠華進行對談。
四位與談人從創投家、投資銀行家、外資分析師及企業家等不同角色，共同探討創投市場的未來發展與動態。
劉宇環：疫後投資，台灣要和國際接軌
劉宇環於80年代創辦亞洲第一家風險投資公司，進入創投界後，迅速攫取大眾目光，是公認的亞洲創投界先鋒，「創投元老」和「創投高手」是他的代名詞。
新冠肺炎期間，國際政經及生活，均發生重大變化。劉宇環分享，創業投資（簡稱創投，VC，Venture Capital）的標準：首先，觀察投資國家的政治氣候，來判定投資金額的持續性；再來，創投是非傳統資金，不是傳統的金融投資公司。
劉宇環回憶，1985年被譽為「台灣科技教父」的李國鼎，預見新竹科學工業園區的發展潛力，認為台灣科技要發展成「科技島」需要非傳統基金，因政府基金有很多障礙和限制。因此，他引進創投概念與機制，進行產業的升級。
而談到疫情之後的投資機會。
他建議，台灣集資一定要和國際接軌，中國大陸在喊獨角獸，因有政府資金和推動力，在台灣有很強的中小企業，劉宇環稱之為「Baby獨角獸」。
他認為，傳統製造業轉型是全世界重要的議題。台灣要加大投資，帶動企業的成長力道。
陳五福：策略化的創投，才能將生態鏈連結起來
1990年代，因應美國科技業發展，陳五福成立多家公司皆被企業收購或成功上市，2014年後將重心轉回台灣，成立橡子園顧問有限公司，曾被《富比士》選為全美國百大創投家，素有「矽谷創業之神」之美譽。
5G已成為科技產業成長的主要驅動力。陳五福認為，20、30年前3G時代，台灣市場不夠成熟，沒有立足之地，但5G不一樣，原因在於台灣產業最喜歡標準化。5G相關商品是在被規定的標準之下跟著做，若再向上發展5G相關軟體，台灣將很有機會。
陳五福強調，創業需要投資。而投資除了要有教育角色之外，還需要有經驗的創業人「帶著做」，接著才是創業投資、監督的角色。
目前，市場需要的是策略化的創投，將生態鏈連結起來，才能打造創新、創業及產業的榮景。
黃齊元：台灣須具備「三跨」，跨地域、跨領域及跨時代
擁有超過30年投資銀行及創投經驗黃齊元，是大中華地區金融界最負盛名的投資銀行家之一，亦是台灣併購與私募股權協會創會理事長，曾主辦多件企業股票上市、企業併購項目。
黃齊元開頭就直指台灣創投當今面臨的四大挑戰：
第一，硬體的差異，產業須學習新的硬體。
第二，從硬體走向軟體，台灣普遍熟悉硬體，對AI、大數據等軟體較不熟悉。
第三，從B to B（對企業）走向B to C（對客戶），全世界遊戲規則改變了，台灣要學習接觸客戶、開發更多的市場。最後則是系統整合，是未來產業發展的關鍵點。
他也舉阿里巴巴創辦人馬雲演講時曾提到的「三觀」，產業發展須具備全球觀、全局觀以及未來觀。而黃齊元也認為，台灣須具備「三跨」：跨地域、跨領域及跨時代。
其實，面對台灣目前局勢，黃齊元和全球工具機大廠友嘉發起「Re!Chain計畫」，以《台灣鍛鍊》的精神與執行力，倡議業者推動台灣成為全球智慧供應鏈最佳中心，取其「鍛鍊」的強化、提升之意，使台灣企業經過產業鏈重組，作為整合技術、資訊、市場、人才的「全球戰情中心」，包括大聯大、東元、美律、盛弘和安永顧問等董總也一同參與推動。
黃齊元認為，很多科技板塊都在台灣，就怕將來中國大陸會迎頭趕上。
他強調重點應該是「觀念轉型」，不只是技術和數位轉型，所以去年打造一個新的知識社群平台——「智門」（SmartGate），辦了一場知識跨年饗宴，期望透過實際行動，積極推動改變。
楊應超：疫情加速「一球兩制」，台灣的機會來了
楊應超曾任巴克萊、花旗環球、野村證券董事總經理，被喻為「最懂鴻海的分析師」，多次被《金融時報》等評選為第一名外資分析師。
相當關注國際產經趨勢的楊應超觀察，「一球兩制」已是未來科技業的大趨勢，在美中貿易戰的衝擊下，全球就將分成兩個標準，一個是中國、一個非中國，新冠肺炎疫情更加速這個趨勢。
楊應超說明，台灣產業目前能做的，中國都能做了，除了半導體之外。因此，中國一定會砸很多錢發展技術、硬軟體。
然而，在「一球兩制」趨勢下，台灣公司可準備兩套系統，一個服務中國，另一個服務非中國市場。
可窺見的是，美國將更深化「美國製造」立場，到時台灣可與美國合作，矽谷技術、創投人才、中美合作加上日本分工的話，將是台灣很好的機會。
黃冠華：風險和機會是一體兩面，不投資沒有未來
2002年黃冠華27歲時，回到父母創立的旭榮紡織接班，帶領集團營業額從30億成長到300億。而後陸續創立創業者社群 WorkFace Taipei，並且開創「識富天使會」，為目前全台最大的天使投資社群平台。
黃冠華觀察，疫後創投市場出現幾個現象。包括資金回流台灣；中國獨角獸透過系統至美國上市，供應鏈資金轉移到亞洲；台灣防疫成就被全球看見。目前全世界央行在印鈔票，資金需要出口，有機會「錢」進台灣。
在此之下，台灣未來創投方向在哪？黃冠華說，在新創及融創、生技及醫材、教育以及新服務業（如手搖飲）等，相當有競爭力。
黃冠華也語重心長地說，風險和機會是一體兩面，唯有建立良好生態系，才能打造創投的永續環境。創業需要環境、政府施政公平，「不投資，沒有未來，盼大家一起為台灣新一代的投資努力！」